베이징 시간으로 12월 15일 새벽, 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 50bp 인상한다고 발표했습니다. 이에 따라 연방기금금리는 4.25%~4.50%로 인상되어 2006년 6월 이후 최고 수준에 도달했습니다. 또한, 연준은 연방기금금리가 내년에 5.1%로 정점을 찍고, 2024년 말에는 4.1%, 2025년 말에는 3.1%까지 하락할 것으로 전망했습니다.
연준은 2022년 이후 7차례에 걸쳐 총 425bp(베이시스포인트)의 금리 인상을 단행했으며, 현재 연방기금금리는 15년 만에 최고치를 기록하고 있습니다. 이전 6차례의 금리 인상은 다음과 같습니다. 2022년 3월 17일 25bp, 5월 5일 50bp, 6월 16일 75bp, 7월 28일 75bp, 9월 22일(베이시스포인트), 11월 3일 75bp.
2020년 신종 코로나바이러스 발생 이후 미국을 비롯한 많은 국가들이 팬데믹의 영향에 대처하기 위해 "금리 인하" 정책을 시행했습니다. 그 결과 경제는 회복되었지만 인플레이션은 급등했습니다. 뱅크오브아메리카에 따르면 세계 주요 중앙은행들은 올해 약 275차례 금리를 인상했으며, 50곳 이상이 75bp(베이시스 포인트)의 공격적인 단일 금리 인상을 단행했고, 일부는 연준의 뒤를 따라 여러 차례 공격적인 금리 인상을 단행했습니다.
위안화 가치가 거의 15% 하락함에 따라 화학제품 수입은 더욱 어려워질 것입니다.
미국 연방준비제도(Fed)는 세계 통화로서의 달러화를 활용하여 금리를 급격히 인상했습니다. 2022년 초부터 달러 지수는 지속적으로 강세를 보이며, 이 기간 동안 누적 19.4% 상승했습니다. 미국 연준의 공격적인 금리 인상으로 인해 많은 개발도상국들은 달러 대비 자국 통화 가치 하락, 자본 유출, 금융 및 부채 상환 비용 증가, 수입 물가 상승, 상품 시장 변동성 심화 등 막대한 압박에 직면하고 있으며, 시장은 이들 국가의 경제 전망에 대해 점점 더 비관적인 시각을 보이고 있습니다.
미국의 달러 금리 인상으로 달러 가치가 상승하면서 다른 국가 통화도 약세를 보이고 있으며, 위안화도 예외는 아닙니다. 올해 초부터 위안화는 급격한 평가를 받았으며, 달러 대비 위안화 환율이 최저 수준일 때는 거의 15% 가까이 하락했습니다.
과거 경험에 따르면 위안화 평가절하 이후 석유 및 석유화학 산업, 비철금속, 부동산 등 여러 산업이 일시적인 침체를 겪는 것으로 나타났습니다. 산업정보부에 따르면 국내 생산품의 32%는 여전히 자급률이 낮고 52%는 수입에 의존하고 있습니다. 고급 전자화학제품, 고급 기능성 소재, 고급 폴리올레핀 등은 경제와 국민 생활의 수요를 충족하기 어려운 상황입니다.
2021년 우리나라의 화학물질 수입량은 4천만 톤을 넘어섰으며, 그중 염화칼륨의 수입 의존도는 57.5%에 달했고, MMA의 해외 의존도는 60%를 초과했으며, PX와 메탄올 등의 화학 원료 수입량도 2021년에 1천만 톤을 넘어섰습니다.
코팅 분야에서는 많은 원료가 해외 제품에서 수입됩니다. 예를 들어, 에폭시 수지 산업에서는 디스만(Disman), 용제 산업에서는 미쓰비시(Mitsubishi)와 산이(Sanyi), 발포제 산업에서는 BASF와 일본 플라워 포스터(Flower Poster), 경화제 산업에서는 시카(Sika)와 비스버(Visber), 습윤제 산업에서는 듀폰(DuPont)과 3M, 티타늄 핑크 산업에서는 왁(Wak), 로니아(Ronia), 덱시안(Dexian), 코무(Komu), 훈스마이(Hunsmai), 코노스(Connoos), 안료 산업에서는 바이엘(Bayer)과 랭슨(Langson) 등이 있습니다.
위안화 평가절하는 필연적으로 수입 화학 원료 가격 상승으로 이어져 여러 산업 분야 기업의 수익성을 압박할 것입니다. 수입 비용이 증가하는 가운데 전염병 확산에 대한 불확실성이 커지고 있어 고가의 수입 원자재 확보는 더욱 어려워지고 있습니다.
수출형 기업은 실질적으로 유리한 위치에 있지 않으며, 상대적으로 경쟁력이 약합니다.
많은 사람들은 통화 가치 하락이 수출 촉진에 도움이 되어 수출 기업에 유리하다고 생각합니다. 석유나 대두처럼 미국 달러로 가격이 책정되는 원자재는 "수동적으로" 가격이 상승하여 전 세계 생산 비용이 증가할 것이라는 논리입니다. 미국 달러 가치가 높기 때문에 해당 원자재 수출품은 더 저렴하게 보이고 수출량은 증가할 것이라는 기대도 있습니다. 그러나 실제로 이번 세계적인 금리 인상 물결은 여러 통화의 가치 하락을 초래하기도 했습니다.
불완전한 통계에 따르면 전 세계 36개 통화가 최소 10분의 1 이상 평가절하되었으며, 터키 리라는 95%나 평가절하되었습니다. 베트남 위안화, 태국 바트화, 필리핀 페소화, 한국 페소화는 수년 만에 최저치를 기록했습니다. 위안화는 미국 달러 외 통화 대비 강세를 보이고 있지만, 위안화 평가절하는 미국 달러 대비에만 해당됩니다. 엔화, 유로화, 영국 파운드화와 비교하면 위안화는 여전히 "강세"입니다. 한국이나 일본과 같은 수출 지향 국가의 경우 통화 평가절하는 수출에 유리한 상황을 의미하지만, 위안화 평가절하는 이러한 통화들에 비해 경쟁력이 떨어지고, 그에 따른 이점도 크지 않습니다.
경제학자들은 현재 전 세계적인 통화 긴축 문제의 주요 원인이 연준의 급격한 금리 인상 정책에 있다고 지적합니다. 연준의 지속적인 통화 긴축 정책은 세계 경제에 파급 효과를 미쳐 글로벌 경제에 악영향을 미칠 것입니다. 그 결과, 일부 신흥 경제국에서는 자본 유출, 수입 비용 상승, 자국 통화 가치 하락 등의 파괴적인 영향이 나타나고 있으며, 부채가 많은 신흥 경제국의 경우 대규모 채무 불이행 가능성까지 높아지고 있습니다. 2022년 말까지 이러한 금리 인상은 국내외 수출입 무역을 위축시켜 화학 산업에 심각한 타격을 줄 수 있습니다. 2023년에 이러한 상황이 완화될 수 있을지는 개별 국가의 성과보다는 세계 여러 경제국의 공동 대응에 달려 있습니다.
게시 시간: 2022년 12월 20일