올해 들어 생산 능력의 지속적인 방출로 인해 아크릴라이트-부타디엔-리렌 클러스터(ABS) 시장은 침체되어 가격이 1만 위안(톤당 가격, 이하 동일)에 육박하고 있습니다. 낮은 가격, 가동률 하락, 그리고 저조한 이익은 현재 시장의 모습을 보여주는 지표가 되었습니다. 2분기에도 ABS 시장 생산 능력 방출 속도는 멈추지 않았습니다. "내부 압력"은 완화하기 어려웠습니다. 가격 경쟁은 지속되었고, 수천 개의 리스크를 돌파할 위험은 커졌습니다.
생산능력 대폭 증가
2023년 1분기에는 국내 설비가 본격 가동되면서 ABS 생산량이 크게 증가했습니다. 금련창(金蓮創)의 대략적인 통계에 따르면, 2023년 1분기 중국의 ABS 누적 생산량은 128만 1,600톤으로, 전분기 대비 4만 4,800톤, 전년 동기 대비 9만 200톤 증가했습니다.
생산 능력 확대는 시장에 압력을 가했습니다. ABS 가격이 크게 하락하지는 않았지만, 전체 시장은 계속해서 하락세를 보였고 가격 차이는 약 1,000위안에 달했습니다. 현재 0215A 모델의 가격은 10,400위안입니다.
업계 관계자들은 ABS 시장 가격이 '폭락'하지 않는 이유는 ABS 생산 원가와 거래업체의 상품 보유 비용이 높고, 저장석화, 지화제양의 적격 제품이 일시적으로 공급이 제한돼 시장 가격이 낮은 수준에서 맴돌고 있기 때문이라고 분석했다.
정신(鄭欣)을 비롯한 시장 관계자들은 2분기에 산둥 하이장(山東海江)의 20만 톤/년, 가오차오(高橋)의 22만 5천 톤/년, 다칭(大慶)의 10만 톤/년 신규 설비가 가동될 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 저장(浙江) 석유화학과 지화제양(持華提陽)의 설비 물량 증가가 지속될 가능성이 높고, ABS 국내 공급량도 지속적으로 증가할 것으로 예상되어 ABS 시장은 침체기를 겪을 것으로 예상됩니다. 만 위안(약 1만 위안) 미만의 저가 예상 가격도 배제할 수 없습니다.
이익 마진 감소
신규 생산 설비 가동으로 ABS 시장 가격은 동중국 시장이든 남중국 시장이든 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 시장 점유율을 확보하기 위한 ABS "내부 물량" 경쟁이 심화되면서 이익률도 감소하고 있습니다.
주채평 분석가가 소개한 바에 따르면, 1분기 데이터에 따르면 ABS 석유화학 기업의 이론적 평균 이익은 566위안으로, 전분기 대비 685위안 감소했고, 전년 동기 대비 2,359위안 감소했으며, 이익이 급격히 줄어들었고, 일부 하위 기업은 이론적으로 손실을 볼 상황입니다.
4월 ABS 원재료인 스티렌 가격은 등락을 거듭하며, 부타디엔과 아크릴로니트릴 가격도 상승하여 ABS 생산 원가는 상승하고 이익은 감소했습니다. 현재까지 ABS의 이론 평균 이익은 약 192위안으로 원가선에 근접했습니다.
시장 관점에서 원유 가격은 약세 여지가 있으며, 전반적인 거시경제는 약세를 보이고 있습니다. 국제 방향족 제품의 강세는 여전히 지속 가능하며, ABS 원자재 가격을 소폭 지지하고 있습니다. 현재 하류 재고는 적지 않고, 재고 누적도 높지 않으며, 현물 시장에서도 활발한 움직임을 보이기 어렵습니다. 따라서 전체 시장은 주로 좁은 폭의 충격에 그칠 것으로 예상됩니다.
왕춘밍은 ABS 원료의 단기 가격 상승과 하류 부문의 재고 보충 수요가 시장 고점을 지지할 것이라고 설명했습니다. 단기적으로 국내 부타디엔 시장은 저가 공급원을 찾기 어려워 시장이 여전히 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
아크릴라이트 시장 가격은 다소 조정될 가능성이 있습니다. 리화이(Lihua Yi) 장비의 유지보수 계획 또는 상륙, 그리고 현지 공급 감소로 인해 시장이 소폭 반등할 가능성이 있습니다. 아직 시장 호조세가 부족하며, 시장의 상승 여력도 매우 제한적입니다. 왕춘밍(Wang Chunming)은 전반적으로 원가가 안정적이며 ABS 시장은 수요와 공급에 의해 주도될 가능성이 높다고 생각합니다. 따라서 시장 수익 상황은 개선되기 어려울 것으로 예상합니다.
수요 성수기가 지나갔습니다
1분기에는 수요가 증가했지만, ABS 생산능력의 지속적인 방출로 인해 수급 모순이 심화되어 성수기가 약세를 보였습니다.
1분기 ABS 하류 부문 에어컨과 냉장고 생산량은 10~14% 증가했고, 세탁기는 2% 증가했습니다. 전체 터미널 수요는 다소 증가했습니다. 그러나 올해는 ABS 신규 생산량이 증가하면서 이러한 긍정적 효과가 상쇄되었습니다."라고 왕춘밍은 설명했습니다.
거시적인 관점에서 볼 때, 국제 유가는 높은 충격 수준에 있으며, 화학 제품 가격 지원은 줄어들지 않을 것입니다. 국내 경제 수급은 점진적으로 회복세를 보이고 있지만, 구조적인 차이는 완전히 해소되지 않았으며, 수요 측면에서는 대형 소비의 회복세가 공급보다 여전히 미약합니다.
또한, 4월에는 Gree, Haier, Hisense 등의 업체들이 3월보다 감소했으며, ABS 공급은 여전히 수요를 상회했습니다. 5월과 6월은 가전업체들의 전통적인 구매 비수기이며, 실제 수요는 평균 수준입니다. 수요 예측을 전제로 볼 때, 하반기 ABS 시장 가격 추세는 여전히 약세를 보이고 있습니다.
게시 시간: 2023년 5월 11일