소개:최근 중국 국내 혼합 자일렌 가격이 지역별로 좁은 변동폭을 보이며 또다시 교착 상태에 빠져 상승 또는 하락 여지가 거의 없는 모습을 보이고 있습니다. 예를 들어 장쑤항의 현물 가격은 7월 이후 톤당 6,000~6,180위안 범위에서 협상이 이루어지고 있으며, 다른 지역의 가격 변동폭 역시 톤당 200위안 이내로 제한되고 있습니다.
가격 교착 상태는 한편으로는 국내 수급 부진, 다른 한편으로는 외부 시장의 방향성 부재에 기인합니다. 국내 수급 역학 측면에서 볼 때, 혼합 자일렌 현물 공급은 여전히 부족한 상황입니다. 수입 차익거래 기회가 장기간 제한되면서 상업용 저장 시설로의 수입 물량 유입이 줄어들었고, 국내 선박 공급량도 이전 시기에 비해 소폭 감소하여 재고 수준이 더욱 하락했습니다.
공급 제약이 여전히 존재하지만, 혼합 자일렌 공급 부족 현상은 장기간 지속되어 왔습니다. 자일렌 가격이 상대적으로 높은 수준을 유지해 온 점을 고려하면, 공급 부족이 가격에 미치는 상승 효과는 약화되었습니다.
수요 측면에서 보면, 국내 소비는 초기에는 상대적으로 부진했습니다. 혼합 자일렌 가격이 다른 방향족 성분에 비해 높았기 때문에 블렌딩 수요가 위축되었습니다. 6월 중순 이후 혼합 자일렌 선물 가격과 국내 혼합 자일렌 현물/종이 계약 가격 차이가 톤당 600~700위안으로 점차 좁아지면서, 혼합 자일렌 생산 공장들이 외부에서 혼합 자일렌을 조달하려는 의지가 줄어들었습니다. 또한, 일부 혼합 자일렌 생산 공장의 유지보수 작업으로 인해 혼합 자일렌 소비가 감소하기도 했습니다.
그러나 최근 혼합 자일렌 수요는 PX-MX 스프레드 변동과 함께 변화하는 양상을 보였습니다. 7월 중순 이후 PX 선물 가격이 반등하면서 혼합 자일렌 현물 및 선물 계약 대비 스프레드가 확대되었습니다. 7월 말에는 스프레드가 톤당 800~900위안의 비교적 넓은 범위로 다시 확대되어, MX를 PX로 단거리 전환하는 공정의 수익성이 회복되었습니다. 이는 PX 생산 업체들의 외부 혼합 자일렌 구매에 대한 관심을 다시 불러일으켰고, 혼합 자일렌 가격을 지지하는 요인으로 작용했습니다.
PX 선물 가격의 강세가 혼조세를 보이는 자일렌 가격에 일시적인 상승 동력을 제공했지만, 최근 다시에 석유화학, 전하이, 위룽 등 신규 생산 시설의 가동으로 국내 수급 불균형이 심화될 것으로 예상됩니다. 사상 최저 수준의 재고량이 공급 압력 증가 속도를 늦출 수는 있지만, 단기적인 수급 구조적 지지 기반은 여전히 유효합니다. 그러나 최근 원자재 시장의 강세는 주로 거시경제 심리에 의해 주도되었기 때문에 PX 선물 가격 상승세의 지속 가능성은 불확실합니다.
또한, 아시아-미국 간 차익거래 기회의 변화에도 주목할 필요가 있습니다. 최근 두 지역 간 가격 차이가 좁아졌는데, 차익거래 기회가 사라질 경우 아시아 지역의 혼합 자일렌 공급 압력이 증가할 수 있습니다. 전반적으로 단기적인 구조적 수급 지지 요인은 비교적 강하고, 혼합 자일렌(PX)과 혼합 자일렌(MX) 가격 차이 확대는 상승 동력을 제공하지만, 현재의 혼합 자일렌 가격 수준과 장기적인 수급 역학 관계의 변화를 고려할 때 장기적인 상승 추세 지속 가능성은 제한적입니다.
게시 시간: 2025년 8월 5일