2022년 하반기에 에너지, 화학, 기타 상품이 조정 국면에 접어들었지만, 골드만삭스 애널리스트들은 최신 보고서에서 에너지, 화학, 기타 상품의 상승을 결정하는 기본적 요인은 변하지 않았으며, 내년에도 여전히 밝은 수익을 가져올 것이라고 강조했습니다.
화요일, 골드만삭스 상품 연구 부문 이사인 제프 커리와 천연가스 연구 부문 이사인 사만다 다트는 화학 산업과 같은 대형 상품의 측정 벤치마크가 2023년에 43% 더 상승할 것으로 예상합니다. 즉, 올해 20% 이상의 수익률을 기록한 데 힘입어 S&P GSCI 총수익률 지수는 2023년에 43% 더 상승할 수 있다는 뜻입니다.
(S&P 코스피 총상품지수, 출처: 인베스팅)
G올드맨삭스는 2023년 1분기 시장이 경기 침체로 인해 다소 침체될 수 있지만, 석유와 천연가스 공급은 계속 증가할 것으로 예상합니다.
판매자의 연구 기관 외에도, 자본은 실물 금과 은을 활용하여 상품에 대한 장기적인 낙관론을 표명하고 있습니다. 브리지 얼터너티브(Bridge Alternative)가 투자한 자료에 따르면, 올해 상품 시장에 주력하는 상위 15개 대학의 자산 운용 규모는 50%인 207억 달러에 달합니다.
골드만삭스는 풍부한 생산 능력을 창출할 충분한 자본이 없다면 상품은 장기적으로 부족한 상태에 빠지게 될 것이고, 가격은 계속해서 오르고 더욱 심하게 변동할 것이라고 결론지었습니다.
골드만삭스는 구체적인 목표 측면에서 현재 배럴당 80달러 선에서 맴돌고 있는 원유 가격이 2023년 말까지 105달러까지 상승할 것으로 예상하고 있으며, 아시아 천연가스 기준 가격도 100만 달러당 33달러에서 53달러까지 상승할 수 있다고 보고 있습니다.
가까운 미래에 유망한 시장에서 회복의 조짐이 보였고, 화학제품 가격이 더욱 상승세를 보였습니다.
12월 16일, 주식정보에서 모니터링하는 110개 상품 중 이번 주기에 상승한 상품은 55개로 50.00%를 차지했고, 보합세를 보인 상품은 26개로 23.64%를 차지했으며, 하락한 상품은 29개로 26.36%를 차지했습니다.
특정 제품의 관점에서 보면 PBT, 폴리에스터 필라멘트, 벤히펜히드로닉 등이 확실히 회수됩니다.
피비티
최근 PBT 시장 가격이 상승하면서 이익이 반등했습니다. 12월 이후 초창기 업계는 저가 공세로 제조업체들의 현물 재고가 부족해지기 시작했고, 원자재 BDO의 가동이 중단되면서 터미널의 재고 확보에 대한 우려가 커졌습니다. PBT 시장 현물 공급이 부족해지면서 가격이 소폭 상승했고, 업계 이익은 회복세를 보였습니다.
동중국 PBT 순수 수지 가격 추세 차트
포이
"금구은십(金九銀十)" 이후 폴리에스터 필라멘트 수요가 급격히 감소했습니다. 제조업체들은 계속해서 이익 창출에 주력하며 거래 중심은 계속해서 하락하고 있습니다. 11월 말 Poy150D 거래 중심은 톤당 6,700위안이었습니다. 12월에는 최종 수요가 점차 회복되고 주요 폴리에스터 필라멘트 모델의 현금 흐름이 커지면서 제조업체들이 저가에 판매하면서 보고서가 잇따라 상향 조정되었습니다. 하류 사용자들은 후반기 조달 비용 상승을 우려했습니다. 폴리에스터 필라멘트 시장 분위기는 지속적으로 상승했습니다. 12월 중순 Poy150D 가격은 톤당 7,075위안으로 전월 대비 5.6% 상승했습니다.
PA
국내 벤히펜하이드레이트 시장은 약 두 달간 마감되었으며, 시장은 반등에서 초저하로 접어들었습니다. 이번 주에 진입한 이후, 벤히펜하이드레이트 시장의 반등에 영향을 받아 국내 벤히펜하이드레이트 산업의 수익성이 개선되었습니다. 이 중 인근 벤히펜하이드레이트 샘플 생산의 매출 총이익은 톤당 132위안으로, 12월 8일 대비 톤당 568위안 증가했으며, 감소율은 130.28%입니다. 원자재 가격은 하락했지만, 보날라이드 시장은 안정되고 반등했으며, 업계는 적자에서 전환되었습니다. 피린 샘플의 매출 총이익은 톤당 190위안으로, 12월 8일 대비 톤당 70위안 증가했으며, 26.92% 감소했습니다. 이는 주로 원자재 산업의 가격이 반등한 반면, 벤히펜하이드레이트 시장 가격이 급격히 상승하여 업계의 손실이 줄어들었기 때문입니다.
물론, 현재 일부 분석가들은 경기 침체의 영향이 과소평가되었다고 생각합니다. 시티그룹의 원자재 리서치 책임자인 에드 모스는 이번 주에 원자재 시장의 방향 전환 가능성과 그에 따른 세계 경기 침체가 자산군에 중대한 위협이 될 것이라고 말했습니다.
요우랴오에 따르면, 지금은 새벽녘이며 수요가 바닥을 치기만을 기다리고 있다고 합니다. 2013년 중국의 수요는 전염병의 영향을 받았고, 높은 인플레이션은 해외 수요를 점차 억제했습니다. 시장은 연준의 금리 인상 속도가 둔화될 것으로 예상하지만, 실물 경제에 미치는 영향이 점차 커지면서 수요 증가세가 더욱 둔화될 것입니다. 중국의 전염병 예방 정책 완화는 회복에 박차를 가했지만, 초기 감염 정점은 여전히 단기적인 걸림돌로 작용할 수 있습니다. 중국의 회복은 2분기부터 시작될 수 있습니다.
게시 시간: 2022년 12월 22일